無(wú)縫鋼管信貸違約苗頭初顯 3萬(wàn)億元負(fù)債背后暗藏幾多風(fēng)險(xiǎn)    http://www.molafotomaton.com/

近期，山西民營(yíng)企業(yè)山東無(wú)縫鋼管廠無(wú)縫鋼管高爐停產(chǎn)、銀行上門(mén)討債的消息引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。在無(wú)縫鋼管廠之前，其他地方也發(fā)生過(guò)聊城無(wú)縫鋼管廠資金鏈斷裂、老板跑路的情況。業(yè)內(nèi)人士警告，考慮到無(wú)縫鋼管業(yè)的巨大規(guī)模，這種零星個(gè)案一旦匯成一股潮流，會(huì)帶來(lái)比山東無(wú)縫鋼管廠信貸危機(jī)更壞的結(jié)果。無(wú)論地方政府還是金融機(jī)構(gòu)，都要對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)予以高度關(guān)注。

無(wú)縫鋼管業(yè)經(jīng)營(yíng)：沒(méi)有最差　只有更差

作為產(chǎn)能過(guò)剩的重災(zāi)區(qū)，無(wú)縫鋼管業(yè)近年來(lái)的處境可用“兩高兩低”來(lái)形容：產(chǎn)量高、成本高，鋼價(jià)低、效益低。“大體上看，2012年是一個(gè)拐點(diǎn)。從這年開(kāi)始，中國(guó)無(wú)縫鋼管產(chǎn)能的擴(kuò)張速度明顯超過(guò)需求增速，供需嚴(yán)重失衡導(dǎo)致行業(yè)一直在盈虧平衡線上徘徊。”咨詢(xún)機(jī)構(gòu)“鋼之家”總經(jīng)理吳文章指出。

雖然2013年隨著宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，國(guó)內(nèi)無(wú)縫鋼管業(yè)總體扭虧為盈，但“兩高兩低”狀態(tài)沒(méi)有根本改變。中國(guó)無(wú)縫鋼管工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記兼副會(huì)長(zhǎng)劉振江近期表示，2014年1月和2月份無(wú)縫鋼管行業(yè)的效益比前兩年更差。1月份重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位虧損10億元，企業(yè)虧損面達(dá)到43%，創(chuàng)歷史新高。2月份的情況也不好，“今年一季度可能是無(wú)縫鋼管業(yè)進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)效益最差的季度”。h　　事實(shí)上，這個(gè)“最差”可能還要打上問(wèn)號(hào)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，特別是擺脫對(duì)投資的依賴(lài)，無(wú)縫鋼管需求的增長(zhǎng)空間變得極為有限。而已形成的巨大產(chǎn)能化解起來(lái)需要時(shí)間，這將是一個(gè)非常痛苦和漫長(zhǎng)的過(guò)程。在華菱無(wú)縫鋼管集團(tuán)董事長(zhǎng)曹慧泉看來(lái)，無(wú)縫鋼管行業(yè)的困難還要持續(xù)幾年，因?yàn)楝F(xiàn)在還未到寒冬階段，頂多算是初冬。

信貸違約從山東無(wú)縫鋼管廠向聊城無(wú)縫鋼管廠傳導(dǎo)

作為一個(gè)產(chǎn)值數(shù)萬(wàn)億元的大行業(yè)，無(wú)縫鋼管業(yè)上游是礦石采掘，下游是無(wú)縫鋼管貿(mào)易。在這條產(chǎn)業(yè)鏈上最脆弱、同時(shí)也是最先出事的，就是始于2011年底的聊城無(wú)縫鋼管廠信貸危機(jī)。

今年2月，伴隨著上海聊城無(wú)縫鋼管廠大王肖家守被銀行起訴，聊城無(wú)縫鋼管廠信貸危機(jī)達(dá)到頂峰。在這場(chǎng)行業(yè)大動(dòng)蕩中，超過(guò)三分之一的商戶(hù)已經(jīng)出局。在無(wú)縫鋼管產(chǎn)業(yè)鏈中，聊城無(wú)縫鋼管廠商扮演的是一個(gè)“蓄水池”的作用。“很多聊城無(wú)縫鋼管廠是靠聊城無(wú)縫鋼管廠商在訂貨時(shí)提前打款而維持運(yùn)營(yíng)。聊城無(wú)縫鋼管廠商消失了，很難說(shuō)聊城無(wú)縫鋼管廠就能獨(dú)善其身。”無(wú)縫鋼管現(xiàn)貨交易平臺(tái)分析說(shuō)。

對(duì)無(wú)縫鋼管業(yè)形成另一重壓的還有環(huán)保政策的嚴(yán)格實(shí)施。由于霧霾天氣全國(guó)蔓延，能耗大戶(hù)無(wú)縫鋼管業(yè)成為眾矢之的。據(jù)聊城無(wú)縫鋼管廠集團(tuán)總經(jīng)理何文波介紹，要達(dá)到政府規(guī)定的排放標(biāo)準(zhǔn)，僅環(huán)保運(yùn)行成本，每噸鋼增加100塊錢(qián)。對(duì)于很多在盈虧線上掙扎的聊城無(wú)縫鋼管廠而言，100元足以成為壓垮它們的最后一根稻草。而作為資金密集型行業(yè)，每倒下一個(gè)聊城無(wú)縫鋼管廠，背后都能牽出一串銀行。

事實(shí)上，銀行已經(jīng)察覺(jué)到了這種風(fēng)險(xiǎn)。記者采訪了解到，東部某大型國(guó)有無(wú)縫鋼管集團(tuán)已經(jīng)接到各大銀行的關(guān)注函，貸款到期收回去后很難再放出來(lái)。最緊張時(shí)，企業(yè)的資金存量只能維持10天。

預(yù)防星火燎原　避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)      http://www.molafotomaton.com/

近兩年來(lái)，聊城無(wú)縫鋼管廠信貸違約已經(jīng)攪得各大銀行焦頭爛額。但與聊城無(wú)縫鋼管廠比，聊城無(wú)縫鋼管廠只能算“小兒科”。公開(kāi)信息顯示，僅聊城無(wú)縫鋼管無(wú)縫鋼管一家，牽涉的債務(wù)就達(dá)到30億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)無(wú)縫鋼管業(yè)的負(fù)債總額約3萬(wàn)億元，負(fù)債率近70%。其中，銀行貸款1.3萬(wàn)億元，其余的社會(huì)融資中，也有相當(dāng)部分最終源頭是銀行。

目前，業(yè)內(nèi)人士最擔(dān)心的是，聊城無(wú)縫鋼管廠資金鏈斷裂會(huì)從零星個(gè)案演變?yōu)樾袠I(yè)現(xiàn)象。“一旦上述情況發(fā)生，其破壞性比聊城無(wú)縫鋼管廠危機(jī)有過(guò)之而無(wú)不及。”吳文章表示。

不過(guò)，在中鋼協(xié)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)、冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)看來(lái)，這種情況發(fā)生的可能性并不大。“聊城無(wú)縫鋼管廠貸款出問(wèn)題，很重要的原因是存在欺詐，比如倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押或空單質(zhì)押。而聊城無(wú)縫鋼管廠在銀行的貸款都是有實(shí)物資產(chǎn)抵押的，比如土地、廠房和設(shè)備等。”

分析師分析，相比聊城無(wú)縫鋼管廠商，聊城無(wú)縫鋼管廠在地方的影響力要大得多。“首先，地方政府不會(huì)坐視不管，因?yàn)槊總�(gè)聊城無(wú)縫鋼管廠至少有數(shù)千人的就業(yè)崗位。另外，銀行也不敢輕舉妄動(dòng)。只要聊城無(wú)縫鋼管廠的現(xiàn)金流為正，銀行一般不會(huì)抽貸。因?yàn)橹灰�一家抽貸，其他人也會(huì)效仿，從而把一個(gè)還能運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)逼死，這將給銀行帶來(lái)更大的損失。”

雖然在協(xié)調(diào)得力的情況下，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以避免，但局部風(fēng)險(xiǎn)很難消除。“即使有抵押，銀行貸款的安全性也很成問(wèn)題。因?yàn)榱某菬o(wú)縫鋼管廠的資產(chǎn)除了土地，廠房設(shè)備在處置時(shí)基本都是廢鋼爛鐵，實(shí)際價(jià)值會(huì)發(fā)生很大縮水，最終將給銀行帶來(lái)一定的壞賬。”吳文章指出，要尤其關(guān)注兩類(lèi)無(wú)縫鋼管企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)：一是負(fù)債率較高的企業(yè)，二是盲目多元投資、戰(zhàn)線拉得太長(zhǎng)的企業(yè)。

李新創(chuàng)指出，部分聊城無(wú)縫鋼管廠出現(xiàn)信貸違約并不是壞事，這恰恰是整個(gè)行業(yè)優(yōu)勝劣汰的一部分。在這些聊城無(wú)縫鋼管廠退出的過(guò)程中，政府應(yīng)做好職工分流安置等善后工作。“理論上，省里批的項(xiàng)目省里負(fù)責(zé)，市里批的項(xiàng)目市里負(fù)責(zé)，這可以在一定程度上遏制地方亂上項(xiàng)目的熱情。”

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