http://www.molafotomaton.com/   進(jìn)入三月小陽春，不知不覺間，前一陣子大面積跌破凈值的山東無縫鋼管廠板塊已經(jīng)收出了四連陽。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，在2月25日大跌1.90%后，申萬山東無縫鋼管二級(jí)行業(yè)指數(shù)近四個(gè)交易日接連上漲，但整體估值仍處于近半年來的低點(diǎn)。

    從基本面看，山東無縫鋼管行業(yè)目前仍然處于弱市格局。數(shù)據(jù)顯示，2014年2月中采山東無縫鋼管行業(yè)PMI跌至39.90，連續(xù)六個(gè)月處在榮枯線下。從分項(xiàng)指標(biāo)來看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)均出現(xiàn)小幅下跌。其中，當(dāng)月山東山東無縫鋼管行業(yè)PMI大幅下跌至39.70，連續(xù)六個(gè)月處在收縮區(qū)間，而其中生產(chǎn)指數(shù)與新訂單指數(shù)均大幅下跌。供給方面，2014年2月山東無縫鋼管生產(chǎn)PMI下降至35.20，為2009年來最低點(diǎn)，連續(xù)五個(gè)月衰退。這表明山東無縫鋼管廠繼續(xù)減產(chǎn)，供給端壓力相對(duì)不大。需求方面，2014年2月山東無縫鋼管PMI新訂單指數(shù)繼續(xù)下挫，而新出口訂單指數(shù)明顯回升，顯示鋼市內(nèi)需繼續(xù)萎縮，而外需方面出現(xiàn)明顯回暖。

    分析師馮剛勇指出，3月份旺季逐步到來，山東無縫鋼管價(jià)格和礦價(jià)可能止跌反彈，但由于供應(yīng)和庫存壓力依然較大，基本面改善的幅度可能不大，環(huán)保淘汰落后產(chǎn)能進(jìn)展尚待觀察。“從供給端來看，雖節(jié)后山東無縫鋼管廠生產(chǎn)正�；�，但霧霾頻發(fā)或促使環(huán)保力度加碼，預(yù)計(jì)本月產(chǎn)量小幅上升。”馮剛勇表示。

    觀點(diǎn)則更為樂觀，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著去產(chǎn)能政策陸續(xù)落實(shí)，山東無縫鋼管行業(yè)盈利有望復(fù)蘇。

    2月23日，山東省政府集中拆除了山東無縫鋼管企業(yè)高爐、轉(zhuǎn)爐19座，削減了820萬噸產(chǎn)能，占該省今年計(jì)劃減少1500萬噸山東無縫鋼管產(chǎn)能任務(wù)的54%。自去年10月以來，山東省政府已經(jīng)累計(jì)減少山東無縫鋼管產(chǎn)能近2000萬噸。瑞銀證券認(rèn)為，近期政府一系列的去產(chǎn)能行為符合其之前的判斷，即本屆政府去產(chǎn)能的決心和執(zhí)行力度將超出以往，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)政府既定的去產(chǎn)能任務(wù)將陸續(xù)落實(shí)。

    http://www.molafotomaton.com/  “在政府、市場(chǎng)、環(huán)保等壓力的共同作用下，我們認(rèn)為2015年起中國(guó)山東無縫鋼管行業(yè)將進(jìn)入產(chǎn)能凈減少的時(shí)代，產(chǎn)能利用率也將相應(yīng)得到提升。”根據(jù)瑞銀證券最新的供需模型，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2014年山東無縫鋼管行業(yè)產(chǎn)能將凈增長(zhǎng)800萬噸，而2015－2016年產(chǎn)能每年將凈減少200萬噸；預(yù)計(jì)行業(yè)2014－2016年的產(chǎn)能利用率將相應(yīng)提升至85%、86.6%、88.1%。“除了山東無縫鋼管行業(yè)產(chǎn)能利用率有望逐步提升，由于上游新增供給開始集中釋放，我們預(yù)計(jì)未來幾年原材料價(jià)格將持續(xù)走低，因此預(yù)計(jì)山東無縫鋼管行業(yè)的盈利水平將逐步復(fù)蘇�！比疸y證券表示。

    同為國(guó)際主要投行的德銀對(duì)于中國(guó)山東無縫鋼管業(yè)的判斷則偏悲觀。該行認(rèn)為，國(guó)內(nèi)山東無縫鋼管行業(yè)基本面狀況沒有好轉(zhuǎn)，環(huán)境治理問題嚴(yán)重，現(xiàn)金流緊張引發(fā)行業(yè)整合，因此中國(guó)山東無縫鋼管股正在逼近“最糟糕的狀態(tài)。

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