從2013年12月12日開始，40cr無縫鋼管主力1405合約出現連續大幅下挫，下破了3500元/噸整數支撐位，累計跌幅高達6.8%。截至1月9日40cr無縫鋼管主力合約繼續在3500元/噸下方振蕩整理。季節性降價促銷、40cr無縫鋼管廠企業補庫存意愿弱、礦石及爐料價格大跌和世界經濟增長動力不足是40cr無縫鋼管此次下跌的主要原因。春節前后，40cr無縫鋼管主力1405合約將測試3400元/噸一線支撐，若供需及資金面無改觀，后市將下跌至3300元/噸一線。

    季節性降價促銷壓制40cr無縫鋼管價格

    中鋼協公布2013年12月中旬全國40cr無縫鋼管日均產量為201.43萬噸，環比上漲0.1%。重點40cr無縫鋼管廠庫存大幅上升1382萬噸，環比增長4.62%。而重點40cr無縫鋼管廠日均銷量為138.83萬噸，環比下降了3.4%，可見國內40cr無縫鋼管供應仍十分充足。春節臨近，國內資金出現季節性緊張，商業銀行對企業貸款收緊，年末企業回款力度加強。40cr無縫鋼管的終端需求萎縮，40cr無縫鋼管現貨市場成交清淡，鋼廠和貿易商降價促銷回籠資金。根據國務院文件，鋼鐵行業產能嚴重過剩，各級政府審查嚴厲，銀行貸款更加嚴格，這也促使當前40cr無縫鋼管現貨價格出現普遍下跌，并推動40cr無縫鋼管重心下移。

    40cr無縫鋼管廠商“冬儲”意愿弱令需求疲軟

    因對2014年40cr無縫鋼管價格預期不佳，且國內經濟保持弱增長和2014年資金面偏緊，2013年12月以來，全國40cr無縫鋼管廠商的“冬儲”意愿不強。去年12月四大國有銀行新增貸款為1800億元，預計全國當月新增貸款在5000多億元左右，眾多40cr無縫鋼管廠商需要大量資金來“冬儲”，若資金面繼續緊張，40cr無縫鋼管廠商今年的“冬儲”意愿將為近年來最低。此外，國房景氣指數連續4個月出現回落，2013年四季度全國土地購置面積下滑，新開工面積與投資漲幅收窄，房地產市場的景氣度回落態勢明顯，國內40cr無縫鋼管需求步入淡季。

    鐵礦石及爐料價格繼續下行

    1月8日普氏62%鐵礦石價格指數跌至132.5美元/噸，聊城鋼坯出廠價跌至2920元/噸，中國鐵礦石價格指數跌至454.93元/噸，海運費BDI指數連續一周回調，跌至1826點。我國鋼鐵行業去產能進入實質性落實階段，鐵礦石供需格局變化將導致2014年年初鐵礦石價格易跌難漲。近期聊城地區二級冶金焦炭價格繼續回落，山西臨汾焦煤價格下調，聊城地區煉焦煤價格下調。上述鐵礦石及爐料價格在近期連續回落將進一步打開40cr無縫鋼管價格后市下跌的空間。

    2014年全球經濟增長動力不足

    國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德表示，2014年全球經濟增長仍然可能動力不足。歐洲經濟走出了債務危機的泥潭，但歐洲結束衰退步入復蘇仍將漫長，高失業率令2014年歐元區經濟小幅增長。新興市場國家經濟出現結構調整和周期性波動，2014年中國、印度等國經濟增速繼續放慢，40cr無縫鋼管需求下滑，40cr無縫鋼管1405合約在下破3500元/噸一線后，若資金面與供需面無改觀，將進一步向3400元/噸和3300元/噸整數關口下移，操作上以偏空思路為主