合金鋼管減產效果逐步顯現，加之A股低位小幅反彈，20g無縫鋼管期貨短期有所企穩。不過，多數分析人士認為，20g無縫鋼管市場中長期過剩格局難改，回暖勢頭不會維持太久，后市依舊偏空。

    昨日收盤，20g無縫鋼管期貨主力1405合約收報3498元/噸，上漲17元或0.49%。主力合約當日增倉14082手至131.9萬手。現貨市場方面，國內多數地區建材價格小幅回落。全國28個主要城市HRB40020g無縫鋼管平均價為3554元/噸，下跌4元/噸;28個主要城市8mm高線平均價為3427元/噸，下跌3元/噸。

    從基本面來看，20g無縫鋼管廠減產是近期無縫鋼管生產廠家回穩的重要原因。據20g無縫鋼管廠統計，2013年12月下旬重點企業20g無縫鋼管日均產量為163.8萬噸，旬環比下降3.2%;預估全國20g無縫鋼管日均產量為196.1萬噸，旬環比下降2.7%。12月當月全國累計20g無縫鋼管日產量為199.1萬噸，較上月環比下降1.9%，年內首次下降到200萬噸以下的水平。

    “如果國家環保力度繼續加強，1月份20g無縫鋼管產量能基本維持12月份的水平，這將導致今年春節前后社會庫存增幅大大低于往年。后期旺季到來后，存貨去化速度也將快于往年，屆時無縫鋼管價格表現可能改變2013年旺季不旺的局面。”西本新干線分析師邱躍成表示。在他看來，短期內市場持續下跌動力已經不足，春節前將以穩為主。

    不過，對于中長期市場，更多分析人士看法悲觀。

    寶城期貨分析師何曄瑋稱，最新20g無縫鋼管廠公布的全國20g無縫鋼管日均產量一年來首次降至200萬噸以下，但河北地區節能減排力度較大是影響20g無縫鋼管日均產量的主要原因，因此產量是否進入下降通道還需觀察。庫存方面，社會庫存雖然較去年同期低，但其中更多歸因于貿易商的蓄水池功能喪失，20g無縫鋼管大量囤積在20g無縫鋼管廠內部，總庫存量的情況并沒有太大的改善。

    “從盤面煤焦無縫鋼管礦石的價格關系來看，合金鋼管盤面生產利潤相對高估，并且是產業鏈中唯一沒有較現貨大幅貼水的品種。由于去產能的進展并不順利，我們對螺紋依然保持看空的觀點，如果日均產能無法持續下降，有出現補跌的可能。”何曄瑋說。

    上期所盤后持倉報告顯示，昨日20g無縫鋼管期貨前20名多頭期貨公司席位合計增持多單19429手，前20名空頭增持空單14824手。盡管凈多持倉上升，但排名前幾位的空頭席位總體繼續增持。

    國泰君安期貨分析師付陽表示，從無縫鋼管價格的分析思路看，2013年影響無縫鋼管價格的主要因素是庫存的變動，年初的補庫和后期持續的去庫存成為主導無縫鋼管價格的主要因素，去庫存化實際也反映出了資金在逃離無縫鋼管行業。但2014年，低庫存會是常態，大量的補庫和去庫存都難以看到，所以2013年底的市場一直期盼的冬儲并沒看到，包括原材料的冬儲行為同樣難以出現。供給端仍將是過剩格局，即使按規劃淘汰產能，2014年無縫鋼管產能利用率很可能也只是回升到75%附近，這也是為什么最近減產對于無縫鋼管價格的支撐力度有限的主要原因。

    今年需求面同樣難有亮點，從最近各省份紛紛下調固定資產投資增速目標已可看出，2014年投資增速整體下降是大概率事件。“按照我們對2014年固定資產投資增速下降2個百分點后的估算，今年20g無縫鋼管消費量可能在8.1億噸左右，增速約在4%，較2013年會有不小的下降。”他說。

    付陽認為，新年度影響無縫鋼管價格的主要矛盾會在成本端，特別是鐵礦石價格波動會對無縫鋼管價格有直接影響。礦石供過于求的局面已經越來越明顯，礦價的下跌，未來將帶動無縫鋼管價格運行中樞進一步下移。